這篇文章是我參加台灣永續能源研究基金會主辦的「氣候變遷因應管理師」的國際證照培訓班的課程筆記。
這個培訓課程一共90小時，12週整天的課程，結訓後通過考試，即可取得證照。
培訓課程一共分為六個模組；
模組一
1-1 全球氣候治理發展趨勢 by 顧洋
1-2 我國能源轉型之法規與策略 by 歐嘉瑞
1-3 我國因應氣候變遷相關政策與淨零路徑 by 吳亦霖
1-4 國際氣候變遷相關財務揭露規範與碳風險管理 by 李堅明
這篇心得筆記是1-4。
講師：李堅明
李堅明老師是台北大學的教授。也有參加COP27。
雖然是經濟學博士，但看他後續的研究方向和經歷都在這個領域。
內容筆記
這堂課叫做「國際氣候變遷相關財務揭露規範與碳風險管理」，但談的基本就是TCFD。
TCFD發展沿革與現況
什麼是TCFD？這個網頁講得滿清楚。
就是G20在2015年成立了一個「氣候變遷相關財務揭露工作小組」（Task Force on Climate Related Financial Disclosure，TCFD），倡議企業對氣候相關的風險做成評估和因應。目前只是參考，但有可能在2025成為強制性規範。TCFD官網。
那到底有哪些風險？可以分為實體風險（physical risk）和轉型風險（transition risk）兩類。
實體風險指的是急性或慢性的氣候模式轉變，導致組織機構的財務績效受到影響。比如說百年難得一遇的洪水所造成的供應鏈和營業場所的損失等等。這有點像調適策略要預防的風險。
轉型風險指的是全球邁向低碳經濟所誘發的一連串政策、法律、技術、市場等等變化所造成的財務或是聲譽風險。這有點像是減緩策略所造成的風險。
這兩種風險某種程度是trade-off的，一個高一個就低。舉例來說，若是都不轉型承擔轉型風險，那到時候就會承擔巨大的實體風險。
G20都說話了，衝第一的歐盟當然很快響應。2019年歐盟公告《氣候相關資訊報告指引》，但沒有法律約束力。
TCFD的核心要素是什麼呢？包括4個範疇和11個揭露項目；
一、治理
a. 描述董事會對氣候相關風險與機會的治理狀況
b. 描述管理階層在評估和管理氣候相關風險與機會的角色
二、策略
c. 描述組織所鑑別的短、中、長期氣候相關風險與機會
d. 描述組織在業務、策略和財務規劃上與氣候相關風險與機會的衝擊
e. 描述組織在策略上的韌性，並考慮不同氣候相關情境（2度C或更糟的情境）
三、風險管理
f. 描述組織在氣候相關風險的鑑別和評估流程
g. 描述組織在氣候相關風險的管理流程
h. 描述組織在以上鑑別、評估、管理流程如何整合在整體的風險管理制度
四、指標和目標
i. 揭露組織在上述流程所使用的指標
j. 揭露範疇一、二、三的溫室氣體排放量及相關風險
k. 描述組織在管理氣候相關風險與機會所訂的目標，以及執行的表現
邏輯其實很簡單。
轉型風險（政策與法律、技術、市場、商譽），還有實體風險（急性、慢性），另外還有相對應的機會，都應該被揭露，評估財務衝擊，並且放進財報中。
不過具體是怎麼做的，恐怕還得看實體案例。
目前支持TCFD的公司有2,616家（2021），以金融業比重最高。這也不意外，金融業比較熟悉這些工具。不過從以下的評析來看，大家其實都還不熟悉。
- 揭露家數雖持續增加，但僅有50%符合TCFD中至少3項核心要素
- 四項核心要素中，策略面揭露較多，但情境分析不夠
- 以產業別而言，原料業與建築業揭露相對完整
- 以地區而言，歐盟企業揭露相對完整
- 約有兩成揭露財務影響，尤其是財務績效表現（而非財務狀況）
- 公告者主要揭露潛在性影響，而非真實影響數據
- 透過財務影響之評估有助於企業做外部溝通
- 資料蒐集與人才建置是提升預估有效性的兩大重要因素
TCFD揭露規範與成本效益
TCFD有效揭露的七大原則
一、應呈現相關資訊
二、應具體與完整
三、應清楚、周延與容易理解
四、應與時間一致性
五、應可比較性
六、應可靠、可驗證與客觀
七、應具時效性
若是遵循揭露標準，付出成本根據調查大約$530,000/year 或新台幣1,600萬一年，但對公司的永續發展可以帶來長遠助益，避免漂綠。
根據台灣金管會，2023年開始實收資本額20億元以上的上市櫃公司必須依TCFD規定進行揭露，滴答滴答。
TCFD情境分析
未來具有高度不確定性和複雜性，情境分析是評估未來可能發生的狀況，並不強調正確性或是最壞狀況。
可以採用衝擊度、發生可能性、急迫性三個維度，分別打分，再以某種方式加總來量化。
待釐清的問題
規定要開始揭露了，但這些揭露的原則、規範…等等，其實還是有高度的主觀性。而且是否會引進第三方查證單位來驗證？相關數據我想一定也會牽涉到許多公司經營的營業祕密，這中間的度該如何拿捏？
我的思考
這些東西學起來都是邏輯清晰，不證自明的道理。只是真的應用在企業中，可能需要真實參與案例才能有所感覺。
內容對我來說滿硬的，也許是我對財會領域不夠熟悉，不過這些內容多半是綱要性的，值得花時間針對內容作進一步的調研，未來可以變成非常hands on的東西。
其實我也可以進一步從台積電的財報案例來研究分享，說不定可以更具體。
但無論如何，感覺還是很像在公司內部做個報告，投資人看了會不會相信，會不會在乎？只能等待時間來驗證了。
